Insmed Incorporated
US ˙ NasdaqGS ˙ US4576693075

Introduction

Cette page fournit une analyse complète de l'historique des opérations d'initiés connues de David W J Mcgirr. Les initiés sont des dirigeants, des administrateurs ou des investisseurs importants dans une entreprise. Il est illégal pour les initiés d'effectuer des opérations d'initiés dans leur entreprise sur la base d'informations spécifiques et non publiques. Cela ne signifie pas qu'il est illégal pour eux d'effectuer toute transaction dans leur propre entreprise. Toutefois, ils doivent déclarer toutes les opérations à la SEC au moyen d'un formulaire 4. Malgré ces restrictions, les recherches universitaires indiquent que les initiés, en général, ont tendance à surperformer le marché dans leurs propres entreprises.

Rentabilité moyenne des opérations

La rentabilité moyenne des opérations est le rendement moyen de tous les achats effectués par l'initié sur le marché public au cours des trois dernières années. Pour ce faire, nous examinons tous les achats non planifiés effectués par l'initié sur le marché public, à l'exclusion de toutes les opérations d'initiés effectuées dans le cadre d'un plan de négociation 10b5-1. Nous calculons ensuite la performance moyenne de ces transactions sur 3, 6 et 12 mois, en faisant la moyenne de chacune de ces durées pour générer un indicateur de performance final pour chaque opération. Enfin, nous faisons la moyenne de tous les indicateurs de performance pour calculer un indicateur de performance pour l'initié. Cette liste ne comprend que les initiés ayant effectué au moins trois opérations d'initiés au cours des deux dernières années.

Si la rentabilité des opérations de cet initié est "N/A", cela signifie qu'il n'a pas effectué d'opérations d'achat sur le marché public au cours des trois dernières années, ou que les opérations qu'il a effectuées sont trop récentes pour permettre le calcul d'un indicateur de performance fiable.

Fréquence de mise à jour : Quotidienne

Consultez la liste des initiés les plus rentables.

Entreprises ayant déclaré des positions d'initiés

Les dépôts de la SEC indiquent que David W J Mcgirr a déclaré des participations ou des opérations dans les entreprises suivantes :

Titre Fonction Dernières positions déclarées
US:RYTM / Rhythm Pharmaceuticals, Inc. Director 7 000
US:US98420X1110 / X4 PHARMACEUTICALS INC WARRANTS EXP 4/12/24 0.00000000 Director 4 722
US:INSM / Insmed Incorporated Director 97 723
US:VYNE / VYNE Therapeutics Inc. Director 65 780
US:ROKA / Roka Bioscience, Inc. Director 3 000
US:RLYP / Relypsa, Inc. Director 0
US:CBST / SVP & Chief Financial Officer 4 500
Comment interpréter les graphiques

Les graphiques suivants montrent la performance des titres après chaque opération non planifiée effectuée par David W J Mcgirr sur le marché public. Les opérations non planifiées sont des opérations qui n'ont pas été effectuées dans le cadre d'un plan de négociation 10b5-1. La performance des actions est représentée sous la forme d'une variation cumulée en pourcentage du cours de l'action. Par exemple, si une opération d'initié a été effectuée le 1er janvier 2019, le graphique montrera la variation quotidienne en pourcentage du titre jusqu'à aujourd'hui. Si le prix de l'action passait de 10 à 15 dollars pendant cette période, la variation cumulée en pourcentage du prix de l'action serait de 50 %. Une variation du cours de 10 à 20 dollars serait de 100 %, et une variation du cours de 10 à 5 dollars serait de -50 %.

Enfin, nous essayons de déterminer dans quelle mesure les opérations d'un initié sont en corrélation avec les rendements excédentaires (positifs ou négatifs) du cours de l'action, afin de déterminer si l'initié synchronise ses opérations pour tirer profit d'informations d'initié. Imaginons qu'un initié agisse de la sorte. Dans ce cas, nous nous attendrions soit (a) à des rendements positifs après les achats, soit (b) à des rendements négatifs après les ventes. Dans le cas (a), le graphique des ACHAT montrerait une série de courbes ascendantes, indiquant des rendements positifs après chaque transaction d'achat. Dans le cas (b), le graphique VENTE montre une série de courbes inclinées vers le bas, indiquant des rendements négatifs après chaque transaction de vente.

Toutefois, cela ne suffit pas pour tirer des conclusions. Si, par exemple, le cours de l'action de l'entreprise a connu une hausse non cyclique pendant de nombreuses années, nous nous attendrions à ce que tous les graphiques postérieurs à l'achat soient en pente ascendante. De même, des baisses non cycliques sur de nombreuses années se traduiraient par des graphiques post-achat en pente descendante. Aucun de ces graphiques ne suggère l'existence d'opérations d'initiés.

L'indicateur le plus fort serait une situation dans laquelle le prix de l'action serait extrêmement cyclique et où il y aurait à la fois des signaux positifs dans le graphique ACHAT et des courbes négatives dans le graphique VENTE. Cette situation suggère fortement la présence d'un initié qui planifie les opérations d'initiés de manière à en tirer un avantage financier.

Achats d'initiés INSM / Insmed Incorporated - Analyse des bénéfices à court terme

Dans cette section, nous analysons la rentabilité de chaque achat d'initié non planifié et effectué sur le marché public dans INSM / Insmed Incorporated. Cette analyse permet de comprendre si l'initié génère régulièrement des rendements anormaux et s'il vaut la peine d'être suivi. Cette analyse porte sur l'année qui suit chaque opération, tout en sachant que les résultats sont théoriques.

Le tableau suivant présente les achats les plus récents sur le marché public qui ne faisaient pas partie d'un plan de trading automatique.

Date de l'opération Libellé Initié Actions
déclarées
Prix
déclaré
Actions
ajustées
Prix
ajusté
Coût de base Jours jusqu'à
Max
Prix à
Max
Bénéfice
Max ($)
Rendement maximal (%)
Il n'y a pas d'opérations d'initiés non planifiées connues sur le marché public pour cette combinaison d'initiés et de titres.

Prix ajusté est le prix ajusté après fractionnement. Actions ajustées est le nombre d'actions ajustées après fractionnement.

INSM / Insmed Incorporated Insider Trades
Ventes d'initiés INSM / Insmed Incorporated - Analyse des pertes à court terme

Dans cette section, nous analysons la capacité à éviter les pertes à court terme lors de chaque vente d'initié non planifiée et réalisée sur le marché public dans INSM / Insmed Incorporated. Un modèle régulier d'évitement des pertes peut suggérer que les transactions de vente futures peuvent prédire des baisses de prix. Cette analyse porte sur un an après chaque opération, tout en sachant que les résultats sont théoriques.

Le tableau suivant présente les dernières opérations sur le marché public qui ne faisaient pas partie d'un plan de trading automatique.

Date de l'opération Libellé Initié Actions
déclarées
Prix
déclaré
Actions
ajustées
Prix
ajusté
Coût de base Jours jusqu'à
Min
Prix à
Min
Perte maximale
évitée ($)
Perte maximale
évitée (%)
Il n'y a pas d'opérations d'initiés non planifiées connues sur le marché public pour cette combinaison d'initiés et de titres.

Prix ajusté est le prix ajusté après fractionnement. Actions ajustées est le nombre d'actions ajustées après fractionnement.

INSM / Insmed Incorporated Insider Trades
Achats d'initiés RYTM / Rhythm Pharmaceuticals, Inc. - Analyse des bénéfices à court terme

Dans cette section, nous analysons la rentabilité de chaque achat d'initié non planifié et effectué sur le marché public dans INSM / Insmed Incorporated. Cette analyse permet de comprendre si l'initié génère régulièrement des rendements anormaux et s'il vaut la peine d'être suivi. Cette analyse porte sur l'année qui suit chaque opération, tout en sachant que les résultats sont théoriques.

Le tableau suivant présente les achats les plus récents sur le marché public qui ne faisaient pas partie d'un plan de trading automatique.

Date de l'opération Libellé Initié Actions
déclarées
Prix
déclaré
Actions
ajustées
Prix
ajusté
Coût de base Jours jusqu'à
Max
Prix à
Max
Bénéfice
Max ($)
Rendement maximal (%)
Il n'y a pas d'opérations d'initiés non planifiées connues sur le marché public pour cette combinaison d'initiés et de titres.

Prix ajusté est le prix ajusté après fractionnement. Actions ajustées est le nombre d'actions ajustées après fractionnement.

RYTM / Rhythm Pharmaceuticals, Inc. Insider Trades
Ventes d'initiés RYTM / Rhythm Pharmaceuticals, Inc. - Analyse des pertes à court terme

Dans cette section, nous analysons la capacité à éviter les pertes à court terme lors de chaque vente d'initié non planifiée et réalisée sur le marché public dans INSM / Insmed Incorporated. Un modèle régulier d'évitement des pertes peut suggérer que les transactions de vente futures peuvent prédire des baisses de prix. Cette analyse porte sur un an après chaque opération, tout en sachant que les résultats sont théoriques.

Le tableau suivant présente les dernières opérations sur le marché public qui ne faisaient pas partie d'un plan de trading automatique.

Date de l'opération Libellé Initié Actions
déclarées
Prix
déclaré
Actions
ajustées
Prix
ajusté
Coût de base Jours jusqu'à
Min
Prix à
Min
Perte maximale
évitée ($)
Perte maximale
évitée (%)
Il n'y a pas d'opérations d'initiés non planifiées connues sur le marché public pour cette combinaison d'initiés et de titres.

Prix ajusté est le prix ajusté après fractionnement. Actions ajustées est le nombre d'actions ajustées après fractionnement.

RYTM / Rhythm Pharmaceuticals, Inc. Insider Trades
Achats d'initiés VYNE / VYNE Therapeutics Inc. - Analyse des bénéfices à court terme

Dans cette section, nous analysons la rentabilité de chaque achat d'initié non planifié et effectué sur le marché public dans INSM / Insmed Incorporated. Cette analyse permet de comprendre si l'initié génère régulièrement des rendements anormaux et s'il vaut la peine d'être suivi. Cette analyse porte sur l'année qui suit chaque opération, tout en sachant que les résultats sont théoriques.

Le tableau suivant présente les achats les plus récents sur le marché public qui ne faisaient pas partie d'un plan de trading automatique.

Date de l'opération Libellé Initié Actions
déclarées
Prix
déclaré
Actions
ajustées
Prix
ajusté
Coût de base Jours jusqu'à
Max
Prix à
Max
Bénéfice
Max ($)
Rendement maximal (%)
Il n'y a pas d'opérations d'initiés non planifiées connues sur le marché public pour cette combinaison d'initiés et de titres.

Prix ajusté est le prix ajusté après fractionnement. Actions ajustées est le nombre d'actions ajustées après fractionnement.

VYNE / VYNE Therapeutics Inc. Insider Trades
Ventes d'initiés VYNE / VYNE Therapeutics Inc. - Analyse des pertes à court terme

Dans cette section, nous analysons la capacité à éviter les pertes à court terme lors de chaque vente d'initié non planifiée et réalisée sur le marché public dans INSM / Insmed Incorporated. Un modèle régulier d'évitement des pertes peut suggérer que les transactions de vente futures peuvent prédire des baisses de prix. Cette analyse porte sur un an après chaque opération, tout en sachant que les résultats sont théoriques.

Le tableau suivant présente les dernières opérations sur le marché public qui ne faisaient pas partie d'un plan de trading automatique.

Date de l'opération Libellé Initié Actions
déclarées
Prix
déclaré
Actions
ajustées
Prix
ajusté
Coût de base Jours jusqu'à
Min
Prix à
Min
Perte maximale
évitée ($)
Perte maximale
évitée (%)
Il n'y a pas d'opérations d'initiés non planifiées connues sur le marché public pour cette combinaison d'initiés et de titres.

Prix ajusté est le prix ajusté après fractionnement. Actions ajustées est le nombre d'actions ajustées après fractionnement.

VYNE / VYNE Therapeutics Inc. Insider Trades
Historique des opérations d'initiés

Ce tableau présente la liste complète des opérations d'initiés effectuées par David W J Mcgirr, telles que divulguées à la Securities Exchange Commission (SEC).

Date de dépôt Date de l'opération Formulaire Libellé Titre Code 10b5-1 Actions Actions restantes Pourcentage
de variation
Prix de
l'action
Valeur de
l'opération
Valeur
restante
2025-06-23 2025-06-18 4 RYTM RHYTHM PHARMACEUTICALS, INC.
Common Stock
M - Exercise 4 000 7 000 133,33
2025-06-10 2025-06-09 4 XFOR X4 Pharmaceuticals, Inc
Common Stock
A - Award 1 500 4 722 46,55
2025-06-05 2025-06-03 4 RYTM RHYTHM PHARMACEUTICALS, INC.
Common Stock
S - Sale X -9 873 3 000 -76,70 65,64 -648 090 196 928
2025-06-05 2025-06-03 4 RYTM RHYTHM PHARMACEUTICALS, INC.
Common Stock
S - Sale X -55 558 12 873 -81,19 65,15 -3 619 404 838 630
2025-06-05 2025-06-03 4 RYTM RHYTHM PHARMACEUTICALS, INC.
Common Stock
M - Exercise 65 431 68 431 2 181,03 4,59 300 328 314 098
2025-06-04 2025-06-04 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
S - Sale X -3 000 97 723 -2,98 73,27 -219 810 7 160 164
2025-06-04 2025-06-03 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
S - Sale X -3 250 100 723 -3,13 71,30 -231 725 7 181 550
2025-05-19 2025-05-15 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
A - Award 5 058 103 973 5,11
2024-06-25 2024-06-21 4 RYTM RHYTHM PHARMACEUTICALS, INC.
Common Stock
M - Exercise 3 000 3 000
2024-06-11 2024-06-10 4 XFOR X4 Pharmaceuticals, Inc
Common Stock
A - Award 45 000 96 667 87,10
2024-05-15 2024-05-13 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
A - Award 13 162 98 915 15,35
2023-06-14 2023-06-13 4 XFOR X4 Pharmaceuticals, Inc
Common Stock
A - Award 45 000 51 667 674,97
2023-05-15 2023-05-11 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
A - Award 13 192 85 753 18,18
2022-06-27 2022-06-06 4 XFOR X4 Pharmaceuticals, Inc
Common Stock
A - Award 6 667 6 667
2022-05-13 2022-05-11 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
A - Award 14 645 72 561 25,29
2021-06-11 2021-06-09 4 RYTM RHYTHM PHARMACEUTICALS, INC.
Stock Option (right to buy)
A - Award 15 000 15 000
2021-06-02 2021-06-02 4 XFOR X4 Pharmaceuticals, Inc
Stock Option (right to buy)
A - Award 6 000 6 000 9,50 57 000 57 000
2021-05-14 2021-05-12 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
A - Award 7 558 57 916 15,01
2020-06-18 2020-06-17 4 RYTM RHYTHM PHARMACEUTICALS, INC.
Stock Option (right to buy)
A - Award 18 500 18 500
2020-06-11 2020-06-10 4 XFOR X4 Pharmaceuticals, Inc
Stock Option (right to buy)
A - Award 3 427 3 427
2020-05-14 2020-05-12 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
A - Award 8 097 50 358 19,16
2019-08-08 2019-06-25 4/A MNLO Menlo Therapeutics Inc.
Stock Option
A - Award 22 500 65 780 51,99
2019-06-27 2019-06-25 4 MNLO Menlo Therapeutics Inc.
Stock Option
A - Award 22 500 65 780 51,99
2019-06-21 2019-06-19 4 RYTM RHYTHM PHARMACEUTICALS, INC.
Stock Option (right to buy)
A - Award 15 000 15 000
2019-06-19 2019-06-17 4 XFOR X4 Pharmaceuticals, Inc
Stock Option (right to buy)
A - Award 3 427 3 427
2019-05-16 2019-05-15 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
A - Award 6 899 42 261 19,51
2018-06-08 2018-06-06 4 RYTM RHYTHM PHARMACEUTICALS, INC.
Stock Option (right to buy)
A - Award 10 000 10 000
2018-06-07 2018-06-05 4 ASNS Arsanis, Inc.
Stock Option (right to buy)
A - Award 10 000 10 000
2018-05-17 2018-05-15 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
A - Award 6 066 35 362 20,71
2018-03-05 2017-11-15 4/A ASNS Arsanis, Inc.
Stock Option (right to buy)
A - Award 25 000 25 000
2017-12-01 2017-11-15 4 ASNS Arsanis, Inc.
Stock Option (right to buy)
A - Award 7 324 7 324
2017-06-30 2017-06-28 4 ROKA Roka BioScience, Inc.
Stock Option (right to buy)
A - Award 3 000 3 000
2017-05-19 2017-05-17 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
A - Award 6 702 29 296 29,66
2016-09-02 2016-09-01 4 RLYP Relypsa Inc
Stock Option (Right to Buy)
D - Sale to Issuer -4 500 0 -100,00
2016-09-02 2016-09-01 4 RLYP Relypsa Inc
Stock Option (Right to Buy)
D - Sale to Issuer -4 500 0 -100,00
2016-09-02 2016-09-01 4 RLYP Relypsa Inc
Stock Option (Right to Buy)
D - Sale to Issuer -3 828 0 -100,00
2016-09-02 2016-09-01 4 RLYP Relypsa Inc
Stock Option (Right to Buy)
D - Sale to Issuer -10 140 0 -100,00
2016-09-02 2016-09-01 4 RLYP Relypsa Inc
Stock Option (Right to Buy)
D - Sale to Issuer -55 232 0 -100,00
2016-09-02 2016-09-01 4 RLYP Relypsa Inc
Common Stock
D - Sale to Issuer -2 250 0 -100,00 32,00 -72 000
2016-09-02 2016-09-01 4 RLYP Relypsa Inc
Common Stock
U - Other -2 729 2 250 -54,81 32,00 -87 328 72 000
2016-06-24 2016-06-22 4 ROKA Roka BioScience, Inc.
Stock Option (right to buy)
A - Award 30 000 30 000
2016-06-23 2016-06-21 4 RLYP Relypsa Inc
Stock Option (Right to Buy)
A - Award 4 500 4 500
2016-06-23 2016-06-21 4 RLYP Relypsa Inc
Common Stock
A - Award 2 250 4 979 82,45
2016-06-08 2016-06-07 4 RLYP Relypsa Inc
Common Stock
S - Sale -1 013 2 729 -27,07 19,34 -19 588 52 770
2016-05-23 2016-05-19 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
A - Award 12 742 22 594 129,33
2015-06-26 2015-06-24 4 ROKA Roka BioScience, Inc.
Stock Option (right to buy)
A - Award 15 000 15 000
2015-06-15 2015-06-11 4 RLYP Relypsa Inc
Common Stock
S - Sale X -1 220 3 742 -24,59 34,67 -42 300 129 744
2015-06-09 2015-06-04 4 RLYP Relypsa Inc
Stock Option (right to buy)
A - Award 4 500 4 500
2015-06-09 2015-06-04 4 RLYP Relypsa Inc
Common Stock
A - Award 2 250 4 962 82,96
2015-01-09 2015-01-08 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
A - Award 6 222 9 852 171,40
2014-11-17 2014-11-17 4 ROKA Roka BioScience, Inc.
Common Stock
P - Purchase 20 994 50 000 72,38 3,65 76 697 182 665
2014-11-17 2014-11-14 4 ROKA Roka BioScience, Inc.
Common Stock
P - Purchase 29 006 29 006 3,57 103 424 103 424
2014-11-04 2014-10-31 4 INSM INSMED Inc
Restricted Stock Units
M - Exercise -702 0 -100,00
2014-11-04 2014-10-31 4 INSM INSMED Inc
Common Stock
M - Exercise 702 3 630 23,98
2014-06-23 2014-06-19 4 RLYP Relypsa Inc
Stock Option (right to buy)
A - Award 3 828 3 828
2014-06-23 2014-06-19 4 RLYP Relypsa Inc
Common Stock
A - Award 2 712 2 712
2014-01-14 2014-01-10 4 INSM INSMED INC
Common Stock
A - Award 2 928 3 630 417,09
2013-11-01 2013-10-31 4 INSM INSMED INC
Restricted Stock Units
A - Award 702 702
2013-02-20 2013-02-16 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Restricted Stock Units
M - Exercise -1 500 4 500 -25,00
2013-02-20 2013-02-16 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Common Stock
M - Exercise 1 500 18 700 8,72
2013-02-20 2013-02-15 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Restricted Stock Units
A - Award 4 807 4 807
2012-09-24 2012-09-21 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Stock Options (Right to Buy)
M - Exercise -15 000 10 000 -60,00
2012-09-24 2012-09-21 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Common Stock
S - Sale -15 000 17 200 -46,58 49,79 -746 850 856 388
2012-09-24 2012-09-21 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Common Stock
M - Exercise 15 000 32 200 87,21 10,35 155 250 333 270
2012-08-27 2012-08-24 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Stock Options (Right to Buy)
M - Exercise -20 000 25 000 -44,44
2012-08-27 2012-08-24 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Common Stock
S - Sale -20 000 17 200 -53,76 45,69 -913 870 785 928
2012-08-27 2012-08-24 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Common Stock
M - Exercise 20 000 37 200 116,28 10,35 207 000 385 020
2012-05-16 2012-05-15 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Restricted Stock Units
M - Exercise -1 600 1 600 -50,00
2012-05-16 2012-05-15 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Common Stock
M - Exercise 1 600 22 480 7,66
2012-05-16 2012-05-14 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Restricted Stock Units
M - Exercise -1 875 3 750 -33,33
2012-05-16 2012-05-14 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Common Stock
M - Exercise 1 875 20 880 9,87
2012-05-15 2012-05-13 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Restricted Stock Units
M - Exercise -1 400 4 200 -25,00
2012-05-15 2012-05-13 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Common Stock
M - Exercise 1 400 19 005 7,95
2012-04-03 2012-03-30 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Common Stock
J - Other 260 17 605 1,50 43,25 11 245 761 416
2012-02-27 2012-02-23 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Stock Options (Right to Buy)
M - Exercise -15 000 0 -100,00
2012-02-27 2012-02-23 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Common Stock
S - Sale -15 000 17 345 -46,38 42,68 -640 185 740 267
2012-02-27 2012-02-23 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Common Stock
M - Exercise 15 000 32 345 86,48 12,61 189 150 407 870
2012-02-21 2012-02-16 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Restricted Stock Units
A - Award 6 000 6 000
2012-02-21 2012-02-16 4 CBST CUBIST PHARMACEUTICALS INC
Stock Options (Right to Buy)
A - Award 37 500 37 500
P
Achat sur le marché public ou privé d'un titre non dérivé ou dérivé
S
Vente sur le marché public ou privé d'un titre non dérivé ou dérivé
A
Attribution, récompense ou autre acquisition de titres de l'entreprise (comme une option).
C
Conversion d'un produit dérivé
D
Vente ou transfert de titres à l'entreprise
F
Paiement du prix d'exercice ou de la dette fiscale en utilisant une partie des titres reçus de l'entreprise
G
Don de titres par ou à l'initié
K
Swaps d'actions et opérations de couverture similaires
M
Exercice ou conversion d'un titre dérivé reçu de l'entreprise (tel qu'une option)
V
Une transaction déclarée volontairement sur le formulaire 4
J
Autre (accompagnée d'une note de bas de page décrivant la transaction)